EBIT vs. EBITDA: Definisi & Formula

EBITDA dan EBIT, yang bermaksud pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan, adalah dua metrik yang sering digunakan untuk menilai keuntungan sesebuah syarikat. Kedua-dua ukuran ini hampir sama, seperti yang dicadangkan oleh nama mereka. EBIT sebenarnya menilai keupayaan syarikat untuk membuat keuntungan dari aktiviti mereka. Susut nilai dan pelunasan juga ditambah semula dalam EBITDA, yang ditakrifkan sebagai pendapatan bersih sebelum cukai dan faedah. Sesetengah ahli kewangan ragu untuk menggunakan EBITDA untuk menilai keuntungan kerana ia tidak selalu dilihat sebagai ukuran yang boleh dipercayai mengenai keadaan kewangan sebuah perniagaan.

Hari ini, Just2Trade akan memberikan definisi EBITDA dan formula margin EBITDA, serta menerangkan apa itu EBIT, perbezaan utama antara kedua-dua konsep ini, dan bagaimana untuk mengira kedua-dua istilah ini. Kami juga akan menjawab soalan yang sering ditanya oleh para pelabur. Jadi, mari kita teruskan ke topik!

Isi Kandungan

EBIT vs. EBITDA: Perbezaan Utama

Analisis EBITDA

Analisis EBIT

Kenapa EBITDA Lebih Disukai daripada EBIT?

Mana yang Anda Perlukan dan Kenapa?

Soalan Lazim

EBIT vs. EBITDA: Perbezaan Utama

Susut nilai dan pelunasan telah ditambah semula ke dalam pendapatan dalam EBITDA, tetapi ia tidak dikeluarkan daripada pendapatan dalam EBIT. Inilah perbezaan utama antara kedua-dua istilah ini.

Analisis EBITDA

Menentukan EBITDA hanya dengan menggunakan penyata pendapatan boleh jadi mencabar. Susut nilai dan pelunasan memerlukan perhatian khusus kerana ia mungkin muncul di beberapa bahagian penyata pendapatan, seperti Kos Barang Dijual dan Perbelanjaan Am & Pentadbiran.

Cara yang paling mudah untuk memastikan anda mendapatkan semua statistik susut nilai dan pelunasan adalah dengan memeriksa Penyata Aliran Tunai, di mana mereka akan disenaraikan dengan jelas.

Apakah EBITDA?

EBITDA (Pendapatan Sebelum Faedah, Cukai, Susut Nilai, dan Pelunasan) adalah petunjuk kewangan yang memberikan gambaran lebih lengkap mengenai prestasi operasi sesebuah organisasi. Kesan perbelanjaan bukan tunai dihapuskan apabila caj susut nilai dan pelunasan ditambah semula ke dalam EBIT, yang memberikan gambaran yang lebih tepat mengenai bagaimana aliran tunai dihasilkan. EBITDA digunakan secara meluas untuk menilai kecekapan operasi syarikat dan potensi aliran tunai.

EBITDA: Cara untuk Mengira? Formula EBITDA beserta Contoh

Pengiraan EBIT dan EBITDA adalah penting kerana ia memberikan pandangan mengenai keuntungan dan kecekapan operasi sesebuah perniagaan. Dengan mengecualikan kos bukan operasi seperti faedah dan cukai, EBIT membantu menilai keuntungan syarikat daripada aktiviti teras. Dengan menghapuskan perbelanjaan bukan tunai seperti susut nilai dan pelunasan, EBITDA melangkah lebih jauh dan memberikan ukuran keupayaan untuk menghasilkan aliran tunai. Petunjuk-petunjuk ini menyokong analisis kewangan, perbandingan, dan penilaian prestasi.

Berikut adalah formula dan cara mengira EBIT dan EBITDA.

Formula

EBITDA = Pendapatan bersih + Perbelanjaan faedah + Cukai + Susut nilai + Pelunasan

Contoh Pengiraan

Katakan syarikat menjual $1,500,000, kos barang dijual $600,000, kos operasi $400,000, susut nilai $100,000, dan pelunasan $50,000. EBITDA boleh ditentukan dengan menggunakan formula EBITDA ini:

EBITDA = $1,500,000 - $600,000 - $400,000 + $100,000 + $50,000 = $650,000

Oleh itu, EBITDA syarikat adalah $650,000.

Penafsiran EV/EBITDA

Satu indikator yang popular ialah nisbah EV/EBITDA, yang digunakan sebagai alat penilaian untuk membandingkan nilai sesebuah firma, termasuk hutangnya, dengan keuntungan tunainya yang kurang kos bukan tunai. Ini sangat sesuai untuk penganalisis dan pelabur yang ingin menilai perniagaan dalam industri yang sama.

Nisbah nilai perusahaan kepada EBITDA ditentukan dengan membahagikan EV dengan EBITDA, yang mewakili keuntungan EBITDA sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan. Nilai EV/EBITDA di bawah 10 sering dianggap sihat. Pelabur boleh mengenal pasti syarikat dengan EV/EBITDA yang paling sihat dalam sektor tertentu dengan membandingkan nilai yang serupa antara syarikat dalam industri yang sama.

Berapa nilai EBITDA ?

Nilai EBITDA positif yang lebih tinggi daripada 10 biasanya dianggap menguntungkan. EBITDA S&P 500 telah berubah-ubah dalam beberapa tahun kebelakangan ini antara 11 hingga 14. Untuk menilai bagaimana prestasi firma anda, anda juga boleh membandingkan EBITDA yang dilaporkan dengan syarikat lain dalam sektor anda.

Analisis EBIT

EBIT adalah istilah perakaunan yang bermaksud pendapatan atau keuntungan bersih selepas menolak faedah dan cukai. EBIT boleh dikira dengan cepat dengan memulakan dari baris Pendapatan Sebelum Cukai dalam penyata pendapatan dan menolak sebarang kos faedah yang mungkin ditanggung oleh firma tersebut.

Apakah Definisi EBIT?

Indikator kewangan yang dikenali sebagai EBIT (Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai) mengukur keuntungan operasi sesebuah organisasi sebelum menolak kos faedah dan cukai. Dengan mengeluarkan perbelanjaan bukan operasi, ia memudahkan penilaian mengenai keuntungan operasi teras syarikat.

EBIT: Bagaimana untuk Mengiranya? Formula EBIT, Contoh

Sekarang, mari lihat bagaimana cara mengira EBIT – berikut adalah semua butiran utama yang anda perlukan.

Formula

EBIT = Pendapatan jualan - COGS - perbelanjaan operasi

Contoh Pengiraan

Katakan sebuah perniagaan membuat pendapatan $1,000,000. Ia mempunyai kos barang dijual $500,000 dan perbelanjaan operasi $30,000. Kita boleh menentukan EBIT menggunakan formula berikut:

EBIT = $1,000,000 - $500,000 - $30,000 = $470,000

Oleh itu, EBIT perniagaan adalah $470,000.

Penafsiran EV/EBIT

EV/EBIT adalah nisbah penting apabila berkaitan dengan penilaian, tetapi kurang digunakan berbanding EV/EBITDA. Dalam kajian penyelidikan ekuiti, ia boleh digunakan untuk menentukan harga sasaran atau menilai nilai syarikat berbanding pesaingnya. Susut nilai dan pelunasan termasuk dalam EV/EBITDA, yang merupakan perbezaan utama antara kedua-dua nisbah ini. Ia berguna untuk industri yang memerlukan modal tinggi di mana susut nilai adalah beban kewangan yang sebenar.

Mari lihat contoh: penganalisis perlu mengira harga saham Syarikat A kerana ia akan go public. Lima syarikat yang bersaing dalam pasaran yang sama dengan Syarikat A ialah Syarikat B, C, D, E, dan F. Setiap syarikat mempunyai nisbah EV/EBIT 11.3x, 8.3x, 7.1x, 6.8x, dan 10.2x, masing-masing. 8.7x akan menjadi nisbah EV/EBIT biasa. EV Syarikat A, serta nilai ekuitinya dan harga saham, ditentukan dengan menggunakan gandaan 8.7x terhadap EBIT syarikat tersebut.

Berapa Banyak EBIT Seharusnya?

Kerana ia boleh digunakan untuk mengukur kejayaan sesebuah syarikat dalam sektornya sendiri, margin EBIT adalah penting apabila membandingkan industri. Purata margin EBIT juga membolehkan anda membuat inferens mengenai struktur perniagaan tipikal apabila membandingkan industri yang berbeza. Purata margin EBIT dalam pelbagai industri boleh berbeza dengan ketara. Syarikat perisian mungkin mencapai margin 25%, dan sesetengah pengeluar bahkan mempunyai margin EBIT yang mengejutkan antara 30% hingga 40%. Namun, syarikat peruncitan yang menguntungkan sering kali berada dalam satu digit.

Kenapa EBITDA Lebih Disukai daripada EBIT?

Syarikat yang mempunyai pelaburan besar dalam aset fizikal dan tidak fizikal serta perbelanjaan susut nilai atau pelunasan tahunan yang besar sering memilih EBITDA berbanding EBIT. Kedua-dua EBIT dan pendapatan bersih akan berkurang oleh perbelanjaan tersebut. Sebagai ukuran yang lebih tepat mengenai keuntungan asas operasi syarikat, organisasi ini memilih untuk menggunakan EBITDA, yang sering lebih besar kerana ia menghapuskan perbelanjaan ini.

EBITDA juga merupakan petunjuk yang popular untuk pembelian dengan leveraj, di mana seorang pelabur menggunakan hutang untuk membiayai pengambilalihan sesebuah syarikat. Pelabur kemudian merekodkan hutang tersebut dalam penyata kewangan syarikat yang diperoleh dan mengeluarkan wang dari perniagaan untuk membayar faedah hutang. Keupayaan syarikat sasaran untuk menghasilkan dana yang diperlukan untuk membayar faedah hutang boleh disimpulkan dari keupayaan EBITDA untuk meramalkan aliran tunai.

Mana yang Anda Perlukan dan Kenapa?

EBIT sering digunakan sebagai ukuran prestasi utama untuk syarikat dengan perbelanjaan faedah yang tinggi kerana mereka lebih suka menekankan keuntungan operasi daripada pendapatan bersih.

Tetapi jika pelaburan besar syarikat yang dibiayai hutang menyebabkan kadar faedah yang tinggi, ia mungkin ingin menggunakan EBITDA sebaliknya, kerana perbelanjaan susut nilai dan pelunasan kemungkinan besar akan menurunkan EBIT.

Apabila terdapat perbezaan yang ketara antara kedua-duanya, seperti yang mungkin berlaku jika syarikat membayar secara tunai untuk aset, ramai pengurus mungkin memilih untuk menekankan EBITDA berbanding EBIT. Namun, EBITDA mungkin tidak menyenangkan sesetengah pelabur. Sebagai contoh, menurut Warren Buffet, penyata kewangan sering kali terlalu "diberi perhiasan" dengan teknik ini.

Soalan Lazim

Masih ada soalan berkaitan dengan EBIT vs. EBITDA? Jika ya, mari kita lihat senarai Soalan Lazim di bawah, di mana anda akan menemui jawapan kepada sebarang soalan yang belum terjawab.

Adakah EBIT adalah keuntungan kasar?

Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai (EBIT) tidak sama dengan keuntungan kasar. Keuntungan kasar ialah jumlah pendapatan yang tinggal selepas menolak kos barang yang dijual.

Adakah EBIT adalah keuntungan bersih?

EBIT bukan sejenis keuntungan. Jumlah yang tinggal selepas menolak semua kos, termasuk faedah dan cukai daripada pendapatan, dikenali sebagai keuntungan bersih, yang kadang-kadang dirujuk sebagai pendapatan bersih.

Adakah pendapatan bersih adalah keuntungan operasi?

Pernyataan bahawa keuntungan operasi dan pendapatan bersih adalah setara adalah tidak benar. Untuk mengira keuntungan operasi, pendapatan ditolak daripada perbelanjaan operasi seperti kos barang dijual, gaji pekerja, dan sewa. Pendapatan bersih termasuk cukai dan perbelanjaan lain.

Adakah keuntungan operasi adalah keuntungan kasar?

Keuntungan operasi berbeza daripada keuntungan kasar. Keuntungan kasar adalah jumlah wang yang masih tersedia selepas menolak kos barang yang dijual, berbanding keuntungan operasi yang mengambil kira kedua-dua kos barang yang dijual dan perbelanjaan operasi.

Apa itu EBITDA?

Pendapatan bersih (keuntungan) ditambah dengan faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan dikenali sebagai EBITDA. Walaupun anda menggunakan andaian susut nilai atau strategi pembiayaan yang berbeza, EBITDA boleh digunakan untuk memantau dan menganalisis keuntungan asas syarikat.

Bagaimana menafsirkan EBIT?

Margin EBIT yang lebih besar adalah lebih baik dalam hal menafsirkan margin keuntungan lain. Peningkatan menunjukkan bahawa perniagaan telah berjaya menukarkan jualan yang lebih besar menjadi keuntungan. Dengan kata lain, perniagaan membayar lebih sedikit tetapi masih membuat keuntungan.

Bagaimana mengira EBIT daripada penyata untung rugi?

EBIT boleh dikira daripada penyata untung rugi dengan menolak perbelanjaan operasi daripada keuntungan kasar, yang termasuk susut nilai dan pelunasan.

Bagaimana mengira EBITDA daripada penyata untung rugi?

Apabila susut nilai dan pelunasan ditambah semula ke dalam EBIT, EBITDA boleh dikira daripada penyata untung rugi.

Bolehkah EBITDA menjadi negatif?

Sebuah syarikat mempunyai aliran tunai yang lemah jika EBITDA mereka negatif. Namun, EBITDA yang tinggi tidak menjamin keuntungan yang hebat bagi sesebuah syarikat. Sangat penting untuk menyedari sebarang pengecualian dalam penyata kewangan apabila membandingkan firma anda dengan firma yang mempunyai EBITDA yang disesuaikan.