В последние месяцы в профильных СМИ все чаще можно встретить фразу «медвежий рынок». С точки зрения мировой экономики событие это далеко не новое, один из самых ярких примеров – период Великой депрессии в США.

Однако для огромной части молодых частных инвесторов – это первый подобный случай. Мы решили рассказать, что представляет собой медвежий рынок, сколько подобный период может продлиться, и как вести себя инвестору.

Медвежий рынок простыми словами

Медвежий рынок – это падение рынка акций на 20% и более в течение двух месяцев или более. Именно такая ситуация царит на рынке сейчас. Например, за последние полгода акции Tesla упали на 30%, Apple – на 23%, Alibaba – почти на 17%.

Здесь стоит упомянуть похожий тренд - коррекцию. Обычно она краткосрочна и менее ощутима – рынки теряют в цене примерно 10%, но после 1-2 месячного падения продолжают активно расти. Фактически, коррекция – это хорошая «точка входа», когда можно приобрести акции крупных компаний существенно выгоднее, чем до или после такого падения. Кроме того, по статистике, коррекция происходит существенно чаще. В среднем, с 1950-х медвежий рынок (по индексу S&P) наступает каждые 7,7 года, коррекция – каждые 1,8.

Почему это важно?

Может возникнуть логичный вопрос: если это далеко не первый медвежий рынок в истории и, в целом, достаточно «стандартная» ситуация, проявляющаяся с определенной периодичностью, то почему тогда к ней столько внимания? Причин этому, как минимум, три:

1. Это очень стрессовый период для любого инвестора, поскольку в стоимости теряют даже, казалось бы, стабильные, крупные компании.
2. Волнение подогревается неопределенностью. «Сколько продлится падение?» «Усилится ли оно со временем?» «Продать активы сейчас, пока они совсем не упали или дождаться роста?»
3. Это первый медвежий рынок, который затронул крупное сообщество молодых инвесторов (в возрасте 18-25 лет). Согласно исследованиям Investopedia, опубликованным в апреле 2022 года, примерно 54% от числа опрошенных молодых людей инвестирует в различные средства, в том числе, 26% – в акции, около 25% – в криптовалюту, 10% – в NFT. На текущий момент, в среднем, акции в их портфелях (по данным MarketWatch) просели на 43% от годового максимума.

Сколько длится медвежий рынок?

Этот вопрос стоит не менее остро, и дать ответ на него по понятным причинам невозможно. Но можно обратиться к статистике, чтобы иметь общее представление. Например, к отчету Yardeni Research, Inc., опубликованному 3 июня 2022 года и, в частности, к таблице коррекций и медвежьих рынков индекса S&P 500.

Что делать?

И, наконец, попробуем дать несколько важных советов относительно того, как вести себя в это напряженное время.

1. Не паниковать. Это, без преувеличения, самый важный совет и одна из самых действенных тактик: не делать лишних движений. Истории уже известен не один десяток медвежьих рынков и коррекций, и после каждого из них рынок оправлялся. Соответственно, поспешно продавать купленные акции не стоит.
2. Альтернативная стратегия, работающая во все времена – «усреднение цены». То есть, даже в период медвежьего рынка можно продолжать регулярно покупать акции, например, раз в месяц. Возможно, психологически это не очень комфортно, однако рынок рано или поздно оправится. Также стоит учитывать и получаемые дивиденды.
3. Ребалансировать портфель. Если не диверсифицировать инвестиционный портфель, большую его часть могут составить высокорисковые активы, которые в условиях медвежьего рынка могут обесцениваться сильнее остальных. Впрочем, ребалансировкой рекомендуется заниматься регулярно, минимум, раз в квартал. К слову, подобная «подготовка» способна минимизировать потери при наступлении медвежьего рынка. Она не исключает уход портфеля в минус, но вполне может сделать его менее ощутимым.
4. Обратите внимание на хеджирование – на производные биржевые инструменты: фьючерсы, форвардные контракты, опционы – на то, что инвесторы часто обходят стороной из-за высокого риска. Это потенциально высокодоходные инструменты, которые помогут компенсировать падение «основных» активов. Но будьте готовы к тому, что с ними придется активно работать и изучать новые методы и механизмы торговли.