Зелени облигации: какво представляват те?

В променливия пейзаж на съвременните финанси непрекъснато се появяват иновативни инвестиционни инструменти, обещаващи да оформят и прекроят сектора. Сред тях една звезда непрекъснато набира скорост: зелените облигации. Въплъщавайки уникална комбинация от екологично съзнание и финансова предпазливост, зелените облигации обещават да донесат печалби и да нарисуват по-зелено бъдеще. В това ръководство ще отговорим на въпроса: „Зелени облигации: какви са те?“, „Какви са видовете зелени облигации?“, „Защо и как да инвестираме в тях?“ и много други.

Съдържание

Какво представляват зелените облигации?

Разбиране на зелените облигации

Видове зелени облигации

Принципи на Зелените Облигации

Как да закупите зелени облигации

Пример за зелени облигации

Защо да инвестираме в зелени облигации?

Зелени облигации в сравнение със сини облигации

Зелени облигации в сравнение с климатични облигации

Как да разбера дали една зелена облигация всъщност е зелена?

График на зелените облигации

Ползи и рискове от Зелените книги

Голям ли е пазарът на зелени облигации?

Крайното заключение: Ключови изводи

Често Задавани Въпроси

Какво представляват зелените облигации?

Нека започнем с основния въпрос „Зелени книги: какво означава това?“ Зелените облигации, известни също като зелени книжа, са вид облигации или дългови инструменти, които инвеститорите купуват от емитента. Уникалното при тези облигации е техният екологичен фокус. Средствата, събрани от продажбата на тези облигации, се използват изключително за проекти, които са от полза за околната среда, като възобновяема енергия или инициативи за чист транспорт.

Те са печеливш финансов продукт. Инвеститорите получават своята възвръщаемост на инвестициите, докато планетата получава ръка за помощ, което прави тези облигации не само финансово възнаграждаващи, но и етично привлекателни.

Разбиране на зелените облигации

Зелените облигации са финансови инструменти, при които инвеститор заема пари на емитента на облигацията срещу периодични лихвени плащания и връщане на главницата на датата на падежа на облигацията. Както бе споменато по-горе, уникалният аспект на зелените облигации, който ги отличава от конвенционалните облигации, е, че набраните средства са предназначени за екологични проекти, като напр.

• предприятия за възобновяема енергия като съоръжения за слънчева или вятърна енергия;
• структури, оптимизирани за енергийна ефективност;
• видове транспорт с минимални емисии;
• схеми за отговорно управление на водите;
• проекти за опазване на разнообразни екосистеми и др.

По същество всеки проект, насочен към смекчаване на ефектите от изменението на климата или адаптиране към последиците от него, може потенциално да бъде финансиран от зелени облигации.

Видове зелени облигации

Днес на пазара има няколко вида зелени облигации. Те включват:

1. Облигация за зелено използване на постъпленията Това е най-простият вид зелена облигация. Постъпленията се използват изключително за финансиране или рефинансиране на зелени проекти. За да се уверят инвеститорите, тези облигации често са обезпечени от целия баланс на емитента.
2. Екологично използване на приходната облигация Приходите, генерирани от зелените проекти, финансирани от тези облигации, се използват за изплащане на инвеститорите. Това означава, че кредитният риск, свързан с тези облигации, зависи от успеха на самите проекти.
3. Облигация за зелен проект В този случай постъпленията от облигациите са пряко обвързани с конкретен зелен проект. Притежателите на облигации имат преки претенции към активите на проекта.
4. Зелени секюритизирани облигации Този тип облигации са свързани с група зелени проекти или активи. Възстановяването на инвеститорите се получава от паричните потоци, генерирани от тези активи или проекти. Те могат да включват зелени ипотеки или заеми.

Ето опростена сравнителна таблица, за да разберете различните видове зелени облигации:

Принципи на Зелените Облигации

През 2014 г. Международната асоциация на капиталовите пазари (ICMA) въведе Принципите на зелените облигации (GBP), служещи като доброволни директиви, предназначени да увеличат прозрачността, да подобрят разкриването и да насърчат етичното поведение в рамките на пазара на зелени облигации. GBP се състои от четири основни елемента:

1. Използване на приходите. Капиталът, набран от облигация, трябва да бъде насочен към екологични инициативи, които осигуряват осезаеми подобрения на околната среда.
2. Процес за оценка и подбор на проекти. Емитентът на облигации трябва да предостави подробно обяснение на целите за устойчивост на околната среда, използвания процес, за да се установи как инициативите съответстват на приетите класификации на зелени проекти и съответните стандарти за допустимост.
3. Управление на постъпленията. Нетните печалби от Зелената облигация или сума, равняваща се на тези нетни печалби, трябва да бъдат присвоени на дъщерна сметка, прехвърлени в отделен портфейл или по някакъв начин наблюдавани от емитента на облигации.
4. Докладване. Емитентите на зелени облигации трябва да изготвят и поддържат лесно достъпни, актуални данни за използването на средствата, които следва да се актуализират ежегодно, докато средствата бъдат напълно разпределени.

Как работят зелените облигации

Механиката на зелените облигации е подобна на тази на традиционните облигации. Когато купувате зелена облигация, вие заемате пари на емитента за определен период. Емитентът от своя страна ви плаща периодична лихва. В края на срока на облигацията, известен също като дата на падеж, емитентът изплаща главницата.

Зелените облигации обаче са подкрепени от ангажимент за прозрачност и въздействие. От емитентите се очаква да разкрият как ще бъдат използвани средствата и често да предоставят актуална информация за ползите за околната среда в резултат на финансираните проекти. Тази отчетност обикновено се осигурява от верификатори на трети страни, което предлага на инвеститорите спокойствие, че техните средства наистина стимулират положителна промяна в околната среда.

Как да закупите зелени облигации

Ако се интересувате да се включите в пазара на зелени облигации, има няколко маршрута:

1. Директно закупуване. Някои зелени облигации могат да бъдат закупени директно от емитента или чрез брокер.
2. Зелени облигационни фондове. Много фирми за управление на активи сега предлагат фондове, които инвестират в диверсифицирано портфолио от зелени облигации. Този маршрут осигурява по-лесен достъп за по-малките инвеститори и може да разпредели риска, свързан с инвестирането в една облигация.
3. Фондови борси. Зелените облигации също се търгуват на фондови борси, като Люксембургската зелена борса и специалния сегмент за зелени облигации на Лондонската фондова борса.

Пример за зелени облигации

Типичен пример за зелени облигации в действие включва Световната банка, важен емитент на зелени облигации. От 2008 г. до 2020 г. Световната банка емитира зелени облигации на стойност 14,4 милиарда долара. Тези облигации финансираха 111 екологични проекта по целия свят, като по-голямата част от средствата бяха разпределени за възобновяема енергия и ефективност (33%), чист транспорт (27%) и устойчиво земеделие и земеползване (15%).

Един забележителен проект беше хидроенергийният проект Rampur в Северна Индия, финансиран чрез тези емисии на зелени облигации. Тази инициатива значително допринася за производството на нисковъглеродна водноелектрическа енергия, генерирайки почти 2 мегавата годишно, което означава предотвратяване на приблизително 1,4 милиона тона въглеродни емисии, демонстрирайки ярко въздействието на зелените облигации в реалния свят.

Защо да инвестираме в зелени облигации?

Инвестирането в зелени облигации е отличен начин за инвеститорите да приведат финансовите си портфейли в съответствие с личните си ценности, особено ако са фокусирани върху устойчивостта на околната среда. Тази форма на устойчиви облигации осигурява практически начин за участие в смекчаване на изменението на климата, тъй като приходите са предназначени за финансиране на зелени проекти като възобновяема енергия и енергийна ефективност.

Освен това зелените облигации предоставят и атрактивни финансови стимули. Емитентите на зелени облигации може да се ползват от освобождаване от данъци, докато инвеститорите могат да се възползват от данъчни кредити, което означава, че лихвите, спечелени от тези инвестиции, може да не подлежат на данък върху дохода. Следователно инвестирането в зелени облигации не само допринася за благосъстоянието на околната среда, но също така предлага убедителни финансови ползи, което ги прави значителна част от всяка инвестиционна стратегия, съобразена с климата.

Зелени облигации в сръвнение със сини облигации

Зелените облигации и сините облигации, и двете подгрупи на облигациите за устойчивост, имат различни фокуси, когато става въпрос за финансиране на екологични проекти. Зелените облигации, бързо развиващ се сегмент на капиталовите пазари, са инструменти, емитирани от финансови институции и правителства за финансиране на устойчиви проекти, които пряко допринасят за подобряване на околната среда, като възобновяема енергия, енергийна ефективност и усилия за смекчаване на изменението на климата. От друга страна, сините облигации са специфичен тип зелени облигации, които се концентрират върху защитата на океанските и морските екосистеми. Те финансират инициативи като устойчив риболов, защита на коралови рифове и намаляване на замърсяването.

Зелени облигации в сръвнение с климатични облигации

Зелените облигации и климатичните облигации, макар че често се използват взаимозаменяемо, имат различни обхвати. Зелените облигации подкрепят различни екологични проекти, като възобновяема енергия и устойчиво развитие. Климатичните облигации, от друга страна, са тясно фокусирани върху намаляването на въглеродните емисии и борбата с въздействието на изменението на климата.

Как да разбера дали една зелена облигация всъщност е зелена?

Зелени книги: какво е това? Идентифицирането на истинския „зелен“ статус на облигация може да бъде сложен процес, тъй като понастоящем няма универсално приет стандарт за оценка на екологичността на облигацията. Въпреки усилията на организации като Climate Bonds Initiative, липсата на единен бенчмарк може да доведе до случаи на „зелено измиване“. Този термин се отнася до случаи, когато облигациите се продават като „зелени“, но тяхното положително въздействие върху околната среда е в най-добрия случай съмнително.

И така, как един инвеститор определя дали една зелена облигация е наистина зелена? Отговорът се крие в задълбочената проверка. Инвеститорите трябва да проучат много внимателно твърденията, направени от емитентите на облигации относно тяхното въздействие върху околната среда. Това може да включва оценка на съответствието на облигацията с принципите на зелените облигации, внимателно изследване на това как се използват приходите от зелени облигации и разбиране на естеството на екологичните проекти, които облигациите имат за цел да финансират.

График на зелените облигации

Зелените облигации започнаха скромно през 2012 г. с емитиране на стойност само 2,6 милиарда долара. Пазарът обаче стана свидетел на значителна трансформация около 2016 г., когато Китай, който представлява повече от една трета от всички емисии, катализира тяхната популярност.

До 2017 г. глобалният обхват на зелените облигации рязко се повиши, поставяйки рекорд със 161 милиарда долара инвестиции, според доклада на Moody's. След леко затишие през 2018 г., търсенето се възобнови поради повишената осведоменост за климата, което доведе общото емитиране на зелени облигации до удивителните 266,5 милиарда долара през 2019 г. и почти 270 милиарда долара през 2020 г.

Последното десетилетие отбеляза и появата на зелени облигационни фондове, което значително разширява потенциала на инвеститорите на дребно да инвестират в зелени проекти. Известни инвестиционни компании и фирми за управление на активи, включително Allianz S.E., Axa S.A., State Street Corp., TIAA-CREF, BlackRock, AXA World Funds и HSBC, са спонсорирали взаимни фондове за зелени облигации или ETF, допълнително затвърждавайки ролята на облигациите в пазар.

Ползи и рискове от Зелените книги

Предимства

1. Достъп до диверсифициран набор от инвеститори. Емитирането на зелени облигации позволява на корпорациите и финансовите институции да достигнат до по-широка, фокусирана върху устойчивостта инвеститорска база.
2. Положителен корпоративен имидж. Ангажиментът за отговорност към околната среда, демонстриран чрез издаване на зелени облигации, повишава обществения имидж и репутационния капитал на емитента.
3. Привеждане в съответствие с глобалните цели за устойчивост. Зелените облигации позволяват на емитентите да участват в глобалната борба срещу изменението на климата, подкрепяйки проекти, насочени към намаляване на емисиите на парникови газове и насърчаване на устойчивото развитие.
4. Потенциални регулаторни ползи. Като се има предвид нарастващият глобален акцент върху устойчивостта, емитентите могат също да се възползват от регулаторни стимули, които благоприятстват екологичните инициативи.

Недостатъци

1. По-високи изисквания за оповестяване и докладване. Емитентите на зелени облигации са обвързани от Принципите на зелените облигации, които налагат прозрачност и строго отчитане на въздействието върху околната среда на финансираните проекти.
2. Риск от зелено измиване. Ако емитентите не успеят да съгласуват използването на приходите от зелени облигации с декларираните екологични проекти, те могат да бъдат изправени пред критики и загуба на доверието на инвеститорите.
3. Цена. Процесът на издаване на зелени облигации може да бъде по-скъп поради необходимостта от валидиране от трета страна, повишено отчитане и изпълнение на самите зелени проекти.

Въпреки това за много емитенти предимствата от навлизането в разрастващия се пазар на зелени облигации, насърчаването на екологични проекти и спечелването на добра воля на инвеститорите често надвишават предизвикателствата. Позиционирането на инвеститорите към зелените облигации е все по-положително, тъй като тези инструменти съгласуват финансовата възвръщаемост с отговорността за околната среда.

Позициониране на инвеститорите за зелени облигации

Зелените облигации служат за финансиране на инициативи за възобновяема енергия, мерки за енергийна ефективност и други устойчиви проекти и са привлекателни за институционални инвеститори, които са наясно с екологичния си отпечатък.

Днешните инвеститори вече не се задоволяват само с традиционния компромис между риск и възвръщаемост; те внимателно проучват действителното въздействие върху околната среда на емитентите на облигации. Това предполага значителна промяна в позиционирането на инвеститорите за зелени облигации. Инвестицията в зелени облигации вече не се възприема единствено като финансов инструмент; това се превърна в значим глас за екологичните резултати и доверието на компанията.

Голям ли е пазарът на зелени облигации?

Пазарът на зелени облигации се разраства бързо. Някога това беше малка област в рамките на капиталовите пазари, но сега е ключов играч, който помага за справяне с изменението на климата и насърчава устойчивото развитие. Правителства, фирми и финансови институции по целия свят използват зелени облигации за финансиране на екологични проекти като възобновяема енергия и инициативи за енергийна ефективност.

Инвеститорите също проявяват по-голям интерес към тези облигации. Те предлагат финансова възвръщаемост и дават на инвеститорите начин да помогнат на околната среда. С този нарастващ интерес пазарът на зелени облигации изглежда ще продължи да расте, помагайки да се натрупат парите, необходими за глобални проекти за устойчивост.

Бъдещето на пазара на зелени облигации

На графиката по-долу, предоставена от Европейската агенция по околна среда, можете да видите значителен ръст в процента на издадените зелени книжа в сравнение с общото емитиране на облигации от 2014 г. до настоящия момент.

Тъй като опасенията относно изменението на климата продължават да се засилват, пазарът на зелени облигации се очаква да продължи да расте експоненциално. Инвеститорите и институциите от най-високо ниво сега все повече насочват погледа си към тези устойчиви активи, съчетавайки крачка с правителствата по целия свят, които се обръщат към зелените облигации като начин за финансиране на своите екологични инфраструктурни проекти.

Инвестирането в зелени облигации не е просто стратегия за увеличаване на вашето богатство; това е твърда позиция в подкрепа на бъдещето на нашата планета. Той предлага уникална възможност за активно участие в създаването на по-устойчив свят, като същевременно потенциално жъне привлекателна възвръщаемост. Наградите са примамливи, залозите са значителни и вратата към възможностите е широко отворена.

Крайното заключение: Ключови изводи

Зелените облигации се превърнаха в ключов инструмент за финансиране на проекти, свързани с климата и околната среда. Като част от по-голямото движение за инвестиции в околната среда, както и социални и управленски инвестиции (ESG), те отговарят на нарастващото търсене на инвестиции, които са в съответствие с устойчивите и социално отговорни принципи. Със своите потенциални данъчни стимули зелените облигации предлагат атрактивна опция за инвеститори, които искат да съчетаят финансовата възвръщаемост с положително въздействие върху околната среда. Обърнете внимание обаче, че на този разрастващ се пазар инвеститорите трябва да проведат надлежна проверка, за да се уверят, че знаят отговора на въпроса „Какво представляват зелените книжа?“, да разберат основните им характеристики и да гарантират надеждността на твърденията за устойчивост, направени от емитентите на облигации.

Често Задавани Въпроси

Кой може да издава зелени облигации?

Зелените облигации, инструменти за финансиране на възобновяеми и екологични проекти, могат да бъдат емитирани от правителства, корпорации, финансови институции и международни органи за развитие. Тези емитенти привличат капитал от пазарите на облигации, предимно институционални инвеститори, за финансиране на проекти за устойчивост и борба с изменението на климата.

Изгодно ли е да се инвестира в облигации?

Инвестирането в облигации, включително зелени облигации, може да донесе постоянна възвръщаемост. Доходността обаче до голяма степен зависи от лихвените проценти, кредитоспособността на емитента и пазарните условия. Зелените облигации също така финансират устойчиви проекти, обединявайки финансовите печалби с положително въздействие върху околната среда, което повишава тяхната привлекателност на капиталовите пазари.

Кои облигации са изгодни за закупуване?

Зелените облигации с по-високи лихвени проценти, емитирани от кредитоспособни субекти, обикновено са по-доходоносни. Фактори като матуритета на облигациите, нестабилността на пазара и лихвения риск обаче също трябва да се вземат предвид.

Плаща ли се данък върху облигациите?

Да, лихвите по облигации, включително тези от зелени облигации, обикновено се облагат с данък. Въпреки това, данъчните закони се различават в различните държави и някои може да предложат данъчни стимули за зелени облигации поради тяхното въздействие върху околната среда. Инвеститорите трябва да се консултират с данъчен съветник или финансова институция за конкретни данъчни последици, свързани с инвестициите в зелени облигации.

Струва ли си да инвестирате в държавни облигации за 2023 г.?

Инвестирането в държавни облигации за 2023 г., включително зелени облигации, зависи от лихвените проценти, прогнозите за инфлацията и финансовите цели на инвеститора и толерантността към риск. Като цяло те са безопасни инвестиции, носещи доходи, а зелените облигации също така поддържат екологичната устойчивост.